March 24, 2025
The future of risk management:
How parametric insurance can change the game for farmers
Farmers operate in an ever-changing and unpredictable environment where weather patterns, financial planning, and risk management require adaptive solutions. Parametric insurance complements traditional indemnity-based insurance by providing fast, transparent, and objective payouts based on pre-agreed parameters linked to natural catastrophes and extreme weather events.
Unlike traditional insurance, which is based on physical asset values and requires an assessment of damages, parametric insurance is index-based. Cover is triggered when an independent third party confirms that predefined event parameters (e.g. drought or rainfall) have been met or exceeded, resulting in a pre-agreed payout. This provides greater certainty around payouts within 30 days, as no loss adjustment is required. Additionally, parametric insurance allows for customisable cover, with costs structured according to the level of risk being transferred. Farmers also have full flexibility in how they utilise payouts, ensuring they can optimise recovery efforts in a way that best suits their operations.
Parametric insurance is already transforming risk management globally, with notable success in Africa. In Kenya, the Kenya Livestock Insurance Programme utilises parametric insurance to protect livestock farmers against drought-induced livestock losses. The program employs satellite data to monitor vegetation conditions; when these conditions fall below a certain threshold, indicating drought, payments are triggered to the insured livestock farmers. This system has helped thousands of livestock farmers survive severe droughts by providing them with the financial resources to purchase feed and water for their livestock, thereby safeguarding their livelihoods. This example highlights how parametric insurance provides swift financial relief, boosting farmers’ resilience and supporting sustainable agriculture in Africa.
“Parametric insurance has grown in popularity since the late 1990s, with an increasing number of insurers offering it worldwide. While the need for parametric insurance has long existed, the South African market only gained approval for the concept in 2024, with the requirement that each product must be approved by the regulator,” says Sandro Geyser, CEO of IntegriSure. “To date, two products have been approved, primarily focused on crop insurance. This marks the first step towards a major transformation in the agricultural insurance sector.
“As a broker, we are closely following the development of parametric insurance because this is a long-overdue and much-needed solution for not just farmers, but also industries such as construction, renewable energy and retail,” adds Geyser. He envisions a future where farmers can strategically structure their risk portfolios, using parametric insurance to cover risks that are challenging to insure under traditional indemnity-based policies. This holistic approach will not only provide better financial relief when disasters strike, but also contribute to long-term agricultural sustainability, ensuring greater resilience in an increasingly unpredictable climate.
To discuss how parametric insurance can strengthen your farm’s financial resilience, contact Kallie Cilliers at 082 467 1776 or kallie@integrisure.co.za.
Die toekoms van risikobestuur:
Hoe parametriese versekering die spel vir produsente kan verander
Produsente werk in ’n voortdurend veranderende en onvoorspelbare omgewing, waar weerpatrone, finansiële beplanning, en risikobestuur aanpasbare oplossings vereis. Parametriese versekering vul tradisionele versekering aan deur vinnige, deursigtige, en objektiewe uitbetalings te bied, gebaseer op voorafbepaalde parameters wat verband hou met natuurrampe en uiterste weerstoestande.
Anders as tradisionele versekering, wat gebaseer is op fisiese batewaardes en skade-assesserings vereis, is parametriese versekering indeks-gebaseer. Dekking word geaktiveer wanneer ’n onafhanklike derde party bevestig dat voorafbepaalde gebeurtenisparameters (bv. droogte of reënval) bereik of oorskry is, wat ’n voorafbepaalde uitbetaling tot gevolg het. Dit skakel die behoefte aan lang skade-eise uit en verseker uitbetalings binne 30 dae. Daarby bied parametriese versekering buigsame en aanpasbare dekking, met kostes wat gestruktureer is volgens die vlak van risiko wat oorgedra word. Produsente het ook volle buigsaamheid in hoe hulle hul uitbetalings gebruik, sodat hulle herstelpogings kan optimaliseer op ’n manier wat hul bedrywighede die beste pas.
Parametriese versekering is reeds besig om risikobestuur wêreldwyd te transformeer, met noemenswaardige sukses in Afrika. In Kenya maak die Kenya Livestock Insurance Programme gebruik van parametriese versekering om veeprodusente teen droogte-verwante verliese te beskerm. Die program gebruik satellietdata om weidingstoestande te monitor; wanneer hierdie toestande onder ’n kritieke drempel val, wat droogte aandui, word outomatiese uitbetalings geaktiveer vir versekerde veeprodusente. Hierdie stelsel het duisende veeprodusente gehelp om ernstige droogtes te oorleef deur vinnige finansiële verligting te bied vir die aankoop van voer en water, wat uiteindelik hul lewensbestaan beskerm. Hierdie voorbeeld beklemtoon hoe parametriese versekering produsente se herstelvermoë verbeter en volhoubare landbou ondersteun.
“Parametriese versekering het sedert die laat 1990’s in gewildheid toegeneem, met ’n groeiende aantal versekeringsmaatskappye wat dit wêreldwyd aanbied. Hoewel die behoefte aan parametriese versekering al lank bestaan, het die Suid-Afrikaanse mark eers in 2024 goedkeuring vir die konsep gekry, met die voorwaarde dat elke produk deur die reguleerder goedgekeur moet word,” sê Sandro Geyser, HUB van IntegriSure. “Tot op hede is twee produkte goedgekeur, hoofsaaklik gefokus op gewasversekering. Dit is die eerste stap na ’n groot transformasie in die landbouversekeringsbedryf.
“As ’n makelaar volg ons die ontwikkeling van parametriese versekering noukeurig, want dit is ’n lank-verwagte en broodnodige oplossing, nie net vir produsente nie, maar ook vir industrieë soos konstruksie, hernubare energie en kleinhandel,” voeg Geyser by. Hy voorsien ’n toekoms waar produsente hul risikoportefeuljes strategies kan struktureer, deur parametriese versekering te gebruik vir risiko’s wat moeilik is om onder tradisionele versekeringspolisse te verseker. Hierdie holistiese benadering sal nie net beter finansiële verligting bied tydens natuurrampe nie, maar ook bydra tot langtermyn volhoubaarheid in die landbou, en sodoende groter veerkragtigheid verseker in ’n toenemend onvoorspelbare klimaat.
Om te bespreek hoe parametriese versekering jou plaas se finansiële veerkragtigheid kan versterk, kontak Kallie Cilliers by 082 467 1776 of kallie@integrisure.co.za.